Küresel piyasalarda gelecek hafta neler takip edilecek?

Geçen hafta küresel pay piyasaları, Orta Doğu’daki artan gerilimlerin enerji arzına etkisi ve bunların enflasyon baskılarını güçlendirme ihtimaliyle negatif bir seyir izledi. Önümüzdeki hafta ise dikkatler, jeopolitik gelişmelerin yanına ABD’nin enflasyon verileri ve Fed’in politika adımlarına odaklanacak. Bölgedeki tansiyonun bölgesel etkileri sürerken, Hürmüz Boğazı üzerinden enerji akışının aksaması arz endişelerini körükledi ve petrol fiyatlarını yukarı yönlü itti. Bu durum, dünya genelinde maliyet enflasyonu riskini artırarak merkez bankalarını temkinli adımlar atmaya yönlendirdi.

ABD Başkanı Donald Trump’ın İran’a yönelik sert açıklamaları ve İran’ın Hürmüz Boğazı’ndaki tehditleri, küresel enerji dengelerini bozarken piyasaların risk algısını değiştirdi. Makro verilerde ise Şubat ayında özel sektör istihdamı beklenenden güçlü çıkarken, tarım dışı istihdamın Mart ayı verisi beklentileri karşılamaması iş gücü piyasasında soğumanın süreceğini gösterdi. Analistler, Fed’in enflasyon ve resesyon ikilemiyle karşı karşıya kalabileceğini öngörüyor ve gelecek ayların para politikası kararlarını bu tabloya göre değerlendirmek üzere ipuçları arıyorlar.

Uzmanlar ise gelecek hafta ABD’de enflasyon verileriyle birlikte Fed’in adımlarını yakından izlemenin gerektiğini belirtiyor. San Francisco Fed Başkanı Mary Daly, önceki aylardaki zayıf istihdam verilerinin karar alma sürecini zorlaştırabileceğini söyledi. Boston Fed Başkanı Collins ise enflasyon hedefi olan %2’ye yönelik net kanıtlar görülmedikçe ek ayarlamalara gidilmeyeceğini vurguladı. Ayrıca, Federal Reserve’in ısrarcı bir şekilde faizleri sabit tutmasının muhtemel olduğu, temmuz itibarıyla faiz indirimlerine kadar olan dönemde ise fiyatlamaların değişebileceği ifade ediliyor.

Enerji piyasaları ise Brent petrolünün haftayı yaklaşık %24,4 artışla 90 dolar çevresinde tamamlamasıyla dikkat çekti. Böylece 2024 Nisan’ından bu yana en yüksek seviyeler görüldü. ABD’de enflasyon verileri ışığında 10 yıllık tahvil faizi ise haftayı yaklaşık 20 baz puan yükselişle %4,14 seviyesinde kapattı. Dolar endeksi, jeopolitik riskler ve Fed’e ilişkin zayıflayan gevşeme ihtimaliyle haftalık bazda %1,4 artış gösterdi. Altın ise güvenli liman talebine karşın enerji risklerine karşılık güç kaybetti ve haftayı ons başına yaklaşık %1,75 düşüşle tamamlarken, 5.170 dolar seviyelerinde sonlandı.

Avrupa tarafında ise enerji arzındaki belirsizlikler ve enflasyon baskılarının artması beklenirken ECB’nin faiz politikaları konusunda temkinli duruş sürüyor. Geçen hafta Almanya, İtalya, Fransa ve İspanya gibi ülkelerin borsaları düşüş kaydederken, Bundesbank Başkanı Nagel enerji fiyatlarının kısa vadede sınırlı bir etkide kalması halinde enflasyon üzerinde etkisinin hafif olabileceğini, aksi durumda ise enerji maliyetlerinin yukarı yönlü kalacağını belirtti. Önümüzdeki hafta yayımlanacak veriler, Avrupa’da büyüme ve enflasyon arasındaki dinamiki yakından gösterecek.

Asya’da açılan hafta, enerji arzı konusundaki endişeler nedeniyle satış baskısına sahne oldu. Japonya PMI verileri ve Çin bütçe taslağı gibi göstergeler büyümeyi işaret ederken, enerji maliyetlerindeki artış BoJ’un politika kararlarını etkileyebilecek potansiyele işaret ediyor. Güney Kore ve Hong Kong gibi bölgelerdeki endeksler haftayı düşüşle kapattı. Yine de Asya’da gelecek hafta Japonya’da dış ticaret dengesi ve ÜFE verileri yakından izlenecek.

Türkiye özelinde ise BIST 100 endeksi haftayı düşüşle tamamladı ve 12.792,81 puanda kapandı. Gelecek hafta TCMB’nin politika faizi kararları ve Ödemeler Dengesi verileri izlenecek. Ekonomi uzmanları, mart ayında politika faizinin sabit tutulacağını öngörüyor. Hazine ve Maliye Bakanı Şimşek, eşel mobil sistemiyle geçici müdahaleyi duyurarak jeopolitik gelişmelerin enflasyon üzerindeki etkisini azaltmayı amaçladıklarını belirtti. Ayrıca Sanayi üretimi, cari denge ve konut satışları gibi göstergeler de takipte olacak. Dolar/TL haftayı 44,0770 seviyesinde tamamladı.